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LED 产业链上游企业半年报：多数向好，差异显现
来源：
时间：2024-08-12 20:29:08
随着半年度报告的陆续发布，LED 产业链上游企业的业绩表现成为市场关注的焦点。
从近期发布的半年度报告来看，处于产业链上游的 LED 芯片、外延片企业的业绩状况各异。
8 月 6 日，兆驰股份公布的 2024 年半年度报告显示，公司在 2024 年上半年实现营业收入 95.20 亿元，同比增长 23.07%；归母净利润达 9.11 亿元，同比增长 24.04%，成功实现了营业收入和净利润的双增长。报告期内，在传统业务智慧显示终端稳定发展的同时，LED 产业链的净利润贡献占比超过 50%，成为公司业绩实现较大弹性增长的重要动力。
LED 全产业链业务是兆驰股份的核心，公司已构建起从上游芯片到中游封装，再到下游应用的垂直一体化战略。上半年，LED 产业链业务取得营收 25.84 亿元，同比增长 29.39%；毛利率为 31.52%，同比增加 8.09 个百分点。
其中，主营 LED 芯片的子公司江西兆驰半导体有限公司（以下简称“兆驰半导体”）上半年营收达 13.71 亿元，同比增长 57.25%，实现净利润 3.78 亿元，同比大幅增长 253.55%，甚至超过了兆驰半导体 2023 年全年净利润。
从净利率来看，今年上半年兆驰半导体的净利率约为 27.59%，相较去年上半年的约 12.27%，大幅提升超过 15 个百分点。
兆驰股份指出，特别是在 Mini LED BLU 及 Mini/Micro RGB 技术商用化爆发的时期，技术迭代加快，产业链协同优势凸显，垂直一体化的布局及深度协同将发挥关键作用，进一步推动公司 LED 全产业链迈向新的高速发展阶段。
截至目前，公司芯片业务总产出量为 110 万片/月，其中氮化镓芯片产出量占据绝对优势，高达 105 万片/月（均为 4 寸片），产销量在行业中位居首位。此外，公司在砷化镓芯片的生产方面也有所成果，产出量为 5 万片/月（4 寸片）。
据悉，兆驰半导体 Mini RGB 芯片的出货量已达到行业领先水平，单月出货量高达 12000KK 组，市场占有率超过 50%，进一步巩固了其在行业中的领先地位。
除兆驰股份外，还有多家 LED 上游芯片领域的上市公司在上半年收获佳绩。
例如，聚灿光电今年上半年实现营业收入 13.34 亿元，同比增长 11.24%；实现归母净利润 1.13 亿元，同比增长 351.03%。
其中，第二季度聚灿光电实现营业收入 7.33 亿元，创下历史单季度新高，归母净利润、扣非后净利润分别为 6497.80 万元、6439.86 万元，相比一季度有明显提升。
在产能利用方面，聚灿光电上半年 LED 芯片产能达到 1169 万片，同比增长 8.5%，产能利用率达到 96.47%，产销率达到 101.73%，呈现出产销两旺的良好态势。
聚灿光电的主要产品为 GaN 基高亮度 LED 外延片、芯片，产品应用于照明、背光、显示等领域，包括通用照明、植物照明、车载照明、手机背光、车载背光、屏幕显示、可穿戴设备、医疗美容等中高端应用领域。
再比如，蔚蓝锂芯 2024 年上半年实现营业收入 30.65 亿元，同比增长 36.19%；归属于上市公司股东的净利润 1.67 亿元，同比增长 301.74%。
LED 芯片是其核心三大业务之一。半年报显示，上半年蔚蓝锂芯 LED 业务整体营业收入约 7.51 亿元，较上年同期增长约 24.70%。公司旗下淮安顺昌的产业链涵盖了从衬底切磨抛、PSS、外延片一直到 LED 芯片及 CSP 特种封装，属于行业内少数具备完整产业链的主要芯片供应商。
行业的回暖是 LED 产业链上游芯片、外延片企业业绩修复的主要原因。
聚灿光电表示，上半年业绩增长主要源于市场终端需求的回暖。公司还判断，上半年需求的变化加快了 LED 行业结构化调整周期，LED 产品库存得以加快出清，重新拓展了行业的增长空间。在逐步复苏的需求推动下，照明、背光、显示三大领域均有望迎来广阔的市场空间，LED 市场已逐渐回到增长轨道。
蔚蓝锂芯则称，受益于持续的产品布局，加上 LED 下游应用市场的回暖，上半年公司产品销售实现了较好增长，尤其是利润情况有了大幅改善。
同时，各家 LED 上游芯片企业此前在行业低谷期积极布局 Mini/Micro LED 等高端产品，为行业周期触底回升后打开利润空间做好了充分准备。
兆驰股份表示，公司致力于优化产品结构，大幅降低低毛利产品的占比，将更多资源投入高端照明、Mini LED 背光、Mini RGB 显示等高毛利、高附加值产品，带动公司利润率提升，从而实现公司高质量和可持续发展。
聚灿光电称，公司以背光、高光效、银镜倒装等产品为代表的高端产品产销两旺，公司产能利用率、产销率一直保持高位，销售规模创下历史新高，量价齐升带动营业收入持续稳定增长。展望下半年，聚灿光电表示将继续专注主业，随着“年产 240 万片红黄光外延片、芯片项目”的实施，以及“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”的推进，Mini LED、车载照明、直显等高端高价产品陆续推出，公司产品类别将进一步丰富。
蔚蓝锂芯也表示，公司始终坚持在技术及产品研发方面的投入，在高端产品领域的竞争力不断增强。公司的银镜大功率倒装芯片产品推出后大获成功，受到客户青睐；Mini LED 等背光芯片领域成功进入全球主要头部客户供应体系，取得领先的市场份额；植物照明应用的超高光效倒装芯片获得某国际大厂配套订单；公司积极布局汽车照明应用市场的大功率倒装芯片也已经实现批量出货。
不过，8 月 8 日晚间联创光电刚刚披露的 2024 年上半年业绩快报显示，公司实现营业收入 15.47 亿元，同比下降 6.77%；归母净利润 2.26 亿元，同比增长 5.18%；扣非净利润 2.05 亿元，同比增长 9.74%。
资料显示，公司主营业务为激光系列及传统 LED 芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。
联创光电表示，公司整体收入有所下滑，但归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所增长，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增幅较为显著。
总体而言，LED 产业链上游企业的发展态势呈现出一定的分化。未来，随着市场需求的变化和技术的不断进步，这些企业的表现仍值得持续关注。
从近期发布的半年度报告来看，处于产业链上游的 LED 芯片、外延片企业的业绩状况各异。
8 月 6 日，兆驰股份公布的 2024 年半年度报告显示，公司在 2024 年上半年实现营业收入 95.20 亿元，同比增长 23.07%；归母净利润达 9.11 亿元，同比增长 24.04%，成功实现了营业收入和净利润的双增长。报告期内，在传统业务智慧显示终端稳定发展的同时，LED 产业链的净利润贡献占比超过 50%，成为公司业绩实现较大弹性增长的重要动力。
LED 全产业链业务是兆驰股份的核心，公司已构建起从上游芯片到中游封装，再到下游应用的垂直一体化战略。上半年，LED 产业链业务取得营收 25.84 亿元，同比增长 29.39%；毛利率为 31.52%，同比增加 8.09 个百分点。
其中，主营 LED 芯片的子公司江西兆驰半导体有限公司（以下简称“兆驰半导体”）上半年营收达 13.71 亿元，同比增长 57.25%，实现净利润 3.78 亿元，同比大幅增长 253.55%，甚至超过了兆驰半导体 2023 年全年净利润。
从净利率来看，今年上半年兆驰半导体的净利率约为 27.59%，相较去年上半年的约 12.27%，大幅提升超过 15 个百分点。
兆驰股份指出，特别是在 Mini LED BLU 及 Mini/Micro RGB 技术商用化爆发的时期，技术迭代加快，产业链协同优势凸显，垂直一体化的布局及深度协同将发挥关键作用，进一步推动公司 LED 全产业链迈向新的高速发展阶段。
截至目前，公司芯片业务总产出量为 110 万片/月，其中氮化镓芯片产出量占据绝对优势，高达 105 万片/月（均为 4 寸片），产销量在行业中位居首位。此外，公司在砷化镓芯片的生产方面也有所成果，产出量为 5 万片/月（4 寸片）。
据悉，兆驰半导体 Mini RGB 芯片的出货量已达到行业领先水平，单月出货量高达 12000KK 组，市场占有率超过 50%，进一步巩固了其在行业中的领先地位。
除兆驰股份外，还有多家 LED 上游芯片领域的上市公司在上半年收获佳绩。
例如，聚灿光电今年上半年实现营业收入 13.34 亿元，同比增长 11.24%；实现归母净利润 1.13 亿元，同比增长 351.03%。
其中，第二季度聚灿光电实现营业收入 7.33 亿元，创下历史单季度新高，归母净利润、扣非后净利润分别为 6497.80 万元、6439.86 万元，相比一季度有明显提升。
在产能利用方面，聚灿光电上半年 LED 芯片产能达到 1169 万片，同比增长 8.5%，产能利用率达到 96.47%，产销率达到 101.73%，呈现出产销两旺的良好态势。
聚灿光电的主要产品为 GaN 基高亮度 LED 外延片、芯片，产品应用于照明、背光、显示等领域，包括通用照明、植物照明、车载照明、手机背光、车载背光、屏幕显示、可穿戴设备、医疗美容等中高端应用领域。
再比如，蔚蓝锂芯 2024 年上半年实现营业收入 30.65 亿元，同比增长 36.19%；归属于上市公司股东的净利润 1.67 亿元，同比增长 301.74%。
LED 芯片是其核心三大业务之一。半年报显示，上半年蔚蓝锂芯 LED 业务整体营业收入约 7.51 亿元，较上年同期增长约 24.70%。公司旗下淮安顺昌的产业链涵盖了从衬底切磨抛、PSS、外延片一直到 LED 芯片及 CSP 特种封装，属于行业内少数具备完整产业链的主要芯片供应商。
行业的回暖是 LED 产业链上游芯片、外延片企业业绩修复的主要原因。
聚灿光电表示，上半年业绩增长主要源于市场终端需求的回暖。公司还判断，上半年需求的变化加快了 LED 行业结构化调整周期，LED 产品库存得以加快出清，重新拓展了行业的增长空间。在逐步复苏的需求推动下，照明、背光、显示三大领域均有望迎来广阔的市场空间，LED 市场已逐渐回到增长轨道。
蔚蓝锂芯则称，受益于持续的产品布局，加上 LED 下游应用市场的回暖，上半年公司产品销售实现了较好增长，尤其是利润情况有了大幅改善。
同时，各家 LED 上游芯片企业此前在行业低谷期积极布局 Mini/Micro LED 等高端产品，为行业周期触底回升后打开利润空间做好了充分准备。
兆驰股份表示，公司致力于优化产品结构，大幅降低低毛利产品的占比，将更多资源投入高端照明、Mini LED 背光、Mini RGB 显示等高毛利、高附加值产品，带动公司利润率提升，从而实现公司高质量和可持续发展。
聚灿光电称，公司以背光、高光效、银镜倒装等产品为代表的高端产品产销两旺，公司产能利用率、产销率一直保持高位，销售规模创下历史新高，量价齐升带动营业收入持续稳定增长。展望下半年，聚灿光电表示将继续专注主业，随着“年产 240 万片红黄光外延片、芯片项目”的实施，以及“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”的推进，Mini LED、车载照明、直显等高端高价产品陆续推出，公司产品类别将进一步丰富。
蔚蓝锂芯也表示，公司始终坚持在技术及产品研发方面的投入，在高端产品领域的竞争力不断增强。公司的银镜大功率倒装芯片产品推出后大获成功，受到客户青睐；Mini LED 等背光芯片领域成功进入全球主要头部客户供应体系，取得领先的市场份额；植物照明应用的超高光效倒装芯片获得某国际大厂配套订单；公司积极布局汽车照明应用市场的大功率倒装芯片也已经实现批量出货。
不过，8 月 8 日晚间联创光电刚刚披露的 2024 年上半年业绩快报显示，公司实现营业收入 15.47 亿元，同比下降 6.77%；归母净利润 2.26 亿元，同比增长 5.18%；扣非净利润 2.05 亿元，同比增长 9.74%。
资料显示，公司主营业务为激光系列及传统 LED 芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。
联创光电表示，公司整体收入有所下滑，但归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所增长，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增幅较为显著。
总体而言，LED 产业链上游企业的发展态势呈现出一定的分化。未来，随着市场需求的变化和技术的不断进步，这些企业的表现仍值得持续关注。
