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诺瓦星云将上市看十大led显示屏企业提供业绩份额
近日，证监会公告，同意西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称“诺瓦星云”）首次公开发行股票的注册申请。
诺瓦星云聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件综合解决方案，报告期内，其主要产品包括 LED 显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。
对于销售模式，诺瓦星云按照下游客户采购产品的主要用途采取直销为主、经销为辅的销售模式，客户采购公司产品主要用于集成加工或自用的，为直销客户；采购产品主要用于直接对外销售而非集成加工的，为经销客户。
诺瓦星云招股书披露的直、经销比例数据如下，十大led显示屏企业来助阵：
其直销客户主要为艾比森、联建光电、光祥科技、海康威视、大华股份等行业龙头企业；中低端企业以强力巨彩及其他国内外经销商为其经销客户；而同时兼有直销客户和经销客户的性质的伙伴则有利亚德和洲明科技两家龙头显示屏生产商。
同时，诺瓦星云作为投资者，投资行为也较为活跃。
报告期内，其重大投资事项为第 一次以受让股权方式投资裕太微、第二次以受让股权方式投资裕太微、投资德氪微、与金阵微、PhotonArray Inc.、 PhotonArray Inc.创始人签署《可转债协议》、投资研鼎信息、以增资和受让股权方式投资基石酷联。
此外，诺瓦星云还完成了对京能物业100%股权的收购。截至5月12日，诺瓦星云拥有6家控股子公司、2家控股孙公司和8家参股子公司。
吃到哪些红利？
诺瓦星云属于视频图像显示控制行业，视频图像显示控制离不开与显示终端的密切配合。
数据显示，2021年，国内LED显示屏市场规模达576亿元，预计至2025年市场规模持续增长至825亿元。随着LED显示屏应用场景的增多，视频图像显示控制行业规模也将呈现正反馈。
目前视频图像显示控制行业的主要市场参与者除了诺瓦星云，还有卡莱特、淳中科技等国内公司和 Barco、Extron 等欧美公司，其中卡莱特为诺瓦星云所处细分行业内的主要竞争对手。
总体而言，视频图像显示控制行业的壁垒较高，国内市场能形成大规模销售的厂家较少，目前行业集中度较高，诺瓦星云占据较稳定、较大比例的市场份额，从诺瓦星云近三年的前五大客户企业保持较稳定的状态便能看出。
从披露的合同期限看，其目前与龙头企业海康威视签订的产品采购协议直到2025年7月5日。
此外，诺瓦星云此次成功通过注册，除了受行业、技术、客户、财务、市场等层面原因影响之外，也离不开陕西省、西安市、西安高新区的“三级联动”支持。
2022年7月，陕西省工业和信息化厅公布了第 一批陕西省重点产业链“链主”企业拟遴选名单。
名单中，诺瓦星云成为新型显示产业链“链主”企业，这无疑是向外界宣布诺瓦星云不仅仅要在整个产业链中占据优势地位，更重要的是彰显了其对产业链大部分企业的资源配置和应用具有较强的直接或间接的影响力。
特别是在西安高新区，为促进包括诺瓦星云在内的一批高科技企业上市发展，西安高新区近年来出台了《西安国家自主创新示范区关于支持企业上市发展若干政策》、《关于支持硬科技创新的若干政策措施》（“科创9条”）、《西安高新区推动上市公司高质量发展的若干政策措施》等重磅政策，全方位为硬科技企业上市提供精准的政策及资金支持。
根据诺瓦星云的招股书，报告期内，诺瓦星云享受的主要税收优惠政策包括软件产品增值税退税、研发费用加计扣除、高新技术企业所得税优惠和出口货物增值税“免、抵、退”政策等。
2020-2022年，诺瓦星云的税收优惠合计为6494.24万元、1.21亿元、1.74亿元，占其利润总额的一半之多，具体比例为51.74%、50.46%及51.22%。
业绩增长的背后
一如上述对行业市场情况的看好，诺瓦星云预计2023年1-6月营业收入区间锁定在12.5亿-13.5亿元之间，将实现34.11%至44.84%的大幅增长，对于归母净利润和扣非净利润的发展态势更是给出了将双双增长超70%的预测。
面对诺瓦星云如此向好的2023年年中业绩指引，回顾2020-2022年，诺瓦星云营业收入分别为9.85亿元、15.84亿元和21.74亿元，主营业务收入分别为9.68亿元、15.66亿元和21.52亿元，均呈增长趋势。
在销售区域布局上，诺瓦星云国内销售收入由2020年的8.63亿元到2022年增长至18.02亿元；境外销售额也实现了一定程度的增长，报告期内由1.04亿元增长至3.51亿元。
从数据上看，国内收入的比例仍占主要位置，占比超80%，主要来源于华南、华东和华北地区，原因是由于国内LED显示屏产业集群主要集中在上述地区。
诺瓦星云境外销售收入主要来源于欧洲和北美洲。
其中境外控股公司如Novastat Europe、 Novastar North America 主要协同境内母公司在全球范围内对公司应品进行市场推广和销售，Visionstar 则致力于扩大公司境外产能，作为国内生产的补充。
除了境内外销售有变化，诺瓦星云不同业务的毛利贡献率排名也发生了变化。
具体来看，LED显示控制系统业务毛利率近三年呈下降趋势，由46.04%降至36.49%，相反视频处理系统业务毛利率一路增长至58.77%，毛利率贡献率排首位。
值得关注的是，报告期内，诺瓦星云的产销率呈现下降趋势，从101.17%降至92.42%，但从募集资金的使用情况来看，诺瓦星云对建设办公和生产场地、扩产研发仍有坚定的诉求与决心。
因为诺瓦星云准备把资金全部注入主业相关项目，并未像大部分的上市企业那般，抽一部分资金用于补充流动资金。
具体分项目来看，诺瓦光电显示系统产业化研发基地项目拟使用募集资金6.91亿元，超高清显示控制与视频处理技术中心项目拟投入2.11亿元，剩余9740.45万元、8548.41万元分别用于信息化体系升级建设、营销网络及服务体系升级。
大学教授创业重专利
公开资料显示，诺瓦星云两大创始人袁胜春、宗靖国作为公司的控股股东、实际控制人，二人均为西安电子科技大学副教授，两人合计控制59.21%的表决权，并签署了《一致行动协议》。
如无意外，诺瓦星云也将是西安电子科技大学“教授校友”在陕西创立的第 一家上市公司。
诺瓦星云作为一家有“大学教授创业”标签的公司，其技术成果和专利数量可谓深厚。
截至5月12日，诺瓦星云拥有境内专利866项(其中发明专利434项)、境外专利9项(其中发明专利8项)、软件著作权177项、集成电路布图设计4项。报告期内， 诺瓦星云研发投入分别为1.56亿元、2.13亿元和3.19亿元，投入占营业收入的比例分别为15.87%、13.47%和14.68%。
今年4月17日，中国国家知识产权局公示了第二十四届中国专利奖的评审结果，诺瓦星云专利“显示控制卡检测方法及装置、检测系统和生产线”入选中国专利优 秀奖预获奖项目名单。
2019年以来，诺瓦星云产品应用于中华人民共和国成立70周年大会、中央电视台春节联欢晚会、中国共产党成立100周年大会、北京冬奥会开幕式、2022年卡塔尔世界杯等大型活动。
如今诺瓦星云已成功推出一系列支持4K/8K视频处理的超高清显示控制与视频处理产品，目前正在研发的部分项目包括基于显示屏 ASIC 解决方案、可视化综合管控平台软件等。
现今LED显示屏行业逐渐解化出了 Mini/Micro LED显示屏等新型LED显示屏产品，LED显示屏的应用场景也从户外慢慢拓展至室内和消费电子领域。
在未来，随着Mini/Micro LED显示屏的技术发展和成本下降，LED显示屏市场规模将持续扩大，基于不同应用场景对显示效果的精细程度要求也将逐渐个性化，而技术预研先于产品开发的诺瓦星云产出的产品及方案能否实现进一步适配？我们可以静候。
